रेपो-लेनदेन - यह क्या है? रेपो लेनदेन: यह कैसे काम करता है?

प्रत्यक्ष ऋण, अपने सभी किस्मों में, हमेशा फायदेमंद है। कुछ मामलों में, इसे और अधिक अन्य विधियों का उपयोग करने के लिए वित्तीय स्थिति, रेपो-लेन-देन है, जिनमें से एक में सुधार के लिए प्रभावी है। यह इस तरह के एक विशेष खरीद और बिक्री प्रणाली है जिसमें एक शर्त अवगत कराया है: विक्रेता वापस पहले से बेची गई वस्तुओं, जो कुछ भी वे हो सकता है खरीदने के लिए। जमानत के विपरीत, एक छोटी अवधि के लिए इस तरह के दृष्टिकोण, उपयोग की सभी अधिकार सीधे खरीदार (दुर्लभ अपवादों को छोड़कर) पर जाएं। केवल जब यह रिवर्स आपरेशन किया जाता है, रेपो सुविधा का पूरा उपयोग करने की संभावना मूल मालिक को वापस आ जाएगी। ऐसे लेनदेन में पर्याप्त रूप से लंबा इतिहास रहा है, और, यह देखते हुए इस दृष्टिकोण की विशेषताओं, कानून केवल हाल ही में इस मामले पर कम या ज्यादा स्पष्ट और पर्याप्त स्थिति बाहर काम किया।

कहानी

पहली बार के लिए रेपो लेनदेन की तरह कुछ के रूप में 1917 के शुरू के रूप में संयुक्त राज्य अमेरिका में हुई। कारण बहुत ही उच्च करों सैन्य कार्रवाई के सिलसिले में उठाया था। यह बहुत ही मुश्किल और बहुत पहले से मौजूद उधार प्रणाली का उपयोग करने के लिए लाभहीन बन गया है। कुछ नया, बेहतर आविष्कार करने की जरूरत थी। रेपो - अंग्रेजी शब्दों का एक संक्षिप्त नाम समझौता है, जो मोटे तौर पर के रूप में तब्दील हो पुनर्खरीद "बिक्री और खरीद समझौते।" पहली प्रणाली उपयोग संघीय था आरक्षित निधि सशर्त राज्य संगठन है। प्रारंभ में यह आदेश कुशलता और सफलतापूर्वक बैंकिंग प्रणाली को ऋण देने को सुनिश्चित करने के लिए करने के लिए किया गया था। धीरे-धीरे इस दृष्टिकोण का लाभ कंपनियों और फर्मों के आराम करने के स्पष्ट हो गए हैं। और द्वितीय विश्व युद्ध और ग्रेट डिप्रेशन जब तक, इस तरह के लेन-देन में अधिक से अधिक लोकप्रिय हो गए हैं। तो आर्थिक स्थिति बदल गई है और इस तरह के उपकरणों के लिए की जरूरत है बस गायब हो गया के बारे में 30 साल के एक बार फिर से प्रासंगिक के लिए रेपोस केवल 1950 में थे और तब से दुनिया भर में फैले एक बार फिर से लोकप्रियता प्राप्त कर रहा है। विशेष रूप से, कंप्यूटर, संचार और सब कुछ इसके साथ जुड़ा हुआ है, के नाम पर एक वित्तीय साधन के आगे विकास के लिए एक और प्रोत्साहन था।

लक्ष्यों

कुछ का मानना है कि रेपो-लेनदेन - खरीद या एक संपत्ति की बिक्री का एक संस्करण है। वास्तव में, इस आपरेशन का मुख्य उद्देश्य लगभग परिसंपत्तियों (दोनों मूर्त और अमूर्त) का एक ही मूल्य होने के बदले में अल्पकालिक ऋण है। ऐसा लगता है कि कई मामलों में लेन-देन, अंत में तुलना में थोड़ा कम की शुरुआत में लेन-देन वस्तु की कीमत। यही कारण है कि, उदाहरण के लिए, वहाँ एक शेयर है कि 10 000 रूबल खर्च होते है। कंपनी सुरक्षा बेचता है और एक 10 हजार प्राप्त करता है। के बाद से पुनर्खरीद, उसके बाद अनिवार्य मोचन के लिए प्रदान करता कुछ समय के बाद रिवर्स कार्रवाई करने के लिए होगा। लेकिन इसके कार्यान्वयन के समय तक ऐसा होता है कि इस कार्रवाई अब 15 हजार से भी अधिक के लायक है हो सकता है। नतीजतन, कंपनियों 10 नहीं, बल्कि 15 हजार वापस जाने के लिए रूबल होगा।। दोनों पक्षों के हित स्पष्ट है। तो, ऋण लेने वाले बहुत जल्दी वांछित राशि हो जाता है, और समय की एक अपेक्षाकृत कम समय में लेनदार एक काफी लाभ प्राप्त करता है। स्वाभाविक रूप से, वित्त, हमेशा संभव जोखिम के साथ किसी भी अन्य स्थिति में के रूप में जो इस मामले में क्रेडिट के साथ और अधिक स्थिर और स्पष्ट लेनदेन की तुलना में अधिक होगा। लेकिन जिसके परिणामस्वरूप आय इसके लायक है।

रेपो वस्तु

शेयरों के साथ रेपो लेनदेन, सबसे लोकप्रिय लाभदायक, आसान और लोकप्रिय है। प्रारंभ में, यह समझ में आ रहा था कि इसी तरह के आपरेशनों प्रतिभूतियों के साथ विशेष रूप से किया जाएगा। फिर भी, प्रणाली के विकास के रूप में समझना महत्वपूर्ण है कि सादृश्य द्वारा हम किसी भी अन्य सामान या उत्पादों के साथ काम कर सकते हैं शुरू कर दिया। इस तरह के आपरेशनों के अर्थ बिल्कुल ही है, लेकिन मुख्य विशेषता और अधिक जटिल कागजी कार्रवाई है। उदाहरण के लिए, पुन: पंजीकृत करने के लिए प्रतिभूतियों के लिए पुनर्खरीद लेनदेन के तहत स्वामित्व ठीक है, समय की एक छोटी राशि खर्च करने के लिए की आवश्यकता होगी। लेकिन माल, उपकरण या अचल संपत्ति के साथ एक ही आपरेशन बाहर ले जाने के लिए विशेष रूप से समस्या है, जो महत्वपूर्ण प्रयास की आवश्यकता होती है और अधिक समय लगता है हो सकता है के साथ सौदा किया गया है।

विशेषताएं और लाभ

संक्षेप में, कि उधारकर्ता और ऋणदाता, ऊपर वर्णित किया गया था। लेकिन वास्तव में यह एक पारस्परिक रूप से लाभप्रद सहयोग किसी भी लेनदेन रेपो के समापन के लिए आधार है कि (और साथ ही किसी भी अन्य वित्तीय व्यवस्था) इस मुद्दे पर विस्तार से बताया जाना चाहिए दिया। तो, ऋणदाता (यानी, जो व्यक्ति एक वस्तु प्राप्त कर लेता है करने के लिए), इस दृष्टिकोण फायदेमंद है क्योंकि यह संपत्ति का एक पूर्ण स्वामी बन जाता है। क्लासिक उधार स्वामित्व का एक संस्करण में अब भी ऋण लेने, जो कुछ मामलों में अत्यंत लाभहीन है के लिए करने के लिए बना रहा (खासकर जब लाभ अधिक हो जाएगा, छोटे वस्तुओं की बिक्री की अवधि)। उदाहरण के लिए, यदि किसी कारण से ऋणदाता अपने पूर्व संपत्ति के एवज से इनकार कर दिया, अन्य पार्टी शीघ्रता और आसानी से एक पूर्ण स्वामी के रूप में, माल बेचने और अपने लाभ प्राप्त करने के लिए। आप इतने पर अदालत में कार्यवाही धारण करने के लिए दिवालिएपन के लिए दायर करने का सहारा लेना इंतजार नहीं करेंगे, और। ऐसा लगता है केवल महत्वपूर्ण वस्तु है अनुबंध के लेन-देन मूल्य के तथ्य की प्राप्ति के लिए है, और इस समय किसी भी वित्तीय स्थिति में नहीं उधारकर्ता है। यही कारण है कि यह एक व्यक्ति जो पैसा दिया है अगर यह तरल वस्तु प्रदान करता है और कब्जे के अपने अधिकार की पुष्टि कर सकते हैं में कोई दिलचस्पी नहीं होना संभव है, है। परिणामस्वरूप, प्रक्रिया बहुत सरल और त्वरित है। यह दूसरा ऋण लेने के लिए विशेष रूप से फायदेमंद है। चाहे कितना बुरा वित्त वह न तो था मामला है, अगर वहाँ विपणन योग्य प्रतिभूतियों (या अन्य इसी तरह के उत्पादों) कर रहे हैं, वह पैसे प्राप्त कर सकते हैं, और यह समय या ऊर्जा का एक बहुत खर्च करने के लिए नहीं है।

शेयरों और वोट

एक और विशेषता यह है कि केवल इस तरह के एक ऑपरेशन में निहित है, रेपो लेनदेन के रूप में है। उदाहरण यह है: कंपनी के मालिक यह है द्वारा शेयरों बेचता है। प्रतिभूतियों के लाभकारी स्वामी एक लेनदार है, लेकिन लाभांश यह नहीं मिलता है - जब वह वस्तु रेपोस खरीदने के लिए मना कर देगा वे क्षण तक पिछले मालिक की संपत्ति माना जाता है। इसी समय, आवाज है कि शेयरों को पहले से ही लेनदार को यह द्वारा स्वामित्व में है, जो कुछ स्थितियों में एक समस्या हो सकती दे। कई कंपनियों के साथ एक ही समय में, वकील की एक शक्ति के लिए एक अनुबंध तैयार आदेश खोना नहीं में काम करना पसंद करेंगे मतदान का अधिकार। बेशक, यह सब दोनों पक्षों के बीच संबंधों, उनके काम की विशेषताओं, और कई अन्य कारकों पर निर्भर करता है।

करों

वहाँ एक और महत्वपूर्ण और बहुत ही दिलचस्प विशेषता यह है कि रेपो लेनदेन अलग करता है। करों के इस भुगतान। विशेष रूप से, खरीद और इस तरह के आपरेशनों की बिक्री का विकल्प है, जो यह संबंधित के कई प्रतिभूतियां जारी किए गए, ज्यादा दूसरों की तुलना में अधिक लाभदायक। उदाहरण के लिए, सामान्य लेनदेन के दौरान लेन-देन के मात्र तथ्य यह है के लिए कर का भुगतान करना होगा। लेकिन पुनर्खरीद के मामले में एक प्रकार, जिसमें भुगतान केवल प्रारंभिक शेयर की कीमत (या अन्य इसी तरह के सुरक्षा) और उसके अंतिम लागत के बीच एक अंतर के लिए किया जाता है माना जाता है। यह बहुत अन्य प्रणालियों में से सस्ता है। यह ध्यान देने योग्य है कि यह न केवल सुरक्षा, लेकिन यह भी चिंता है लेनदेन के प्रकार है कि सफलतापूर्वक पूरा कर लिया गया था। यही कारण है, शेयर वापस खरीदे गए, और संपत्ति ऋणदाता में रहने नहीं दिया। यह भी ध्यान है कि अधिकतम अवधि 6 महीने से अधिक नहीं होगी में रहते हैं।

कर के लिए वर्गीकरण

बुनियादी समस्याओं कि, बस इस तरह के कराधान की एक प्रणाली का उपयोग करने, यदि आवश्यक हो उठता है में से एक, स्पष्ट रूप से लेन-देन और उसके वस्तु वर्गीकृत करने के लिए की जरूरत है। अर्थात, आप स्पष्ट रूप से समझने के लिए कि क्या एक विशेष आपरेशन एक सरल खरीद या प्रतिभूतियों की बिक्री है की जरूरत है, या क्या यह रेपो प्रकार के लिए एक क्रेडिट प्रणाली है। वास्तव में, आवश्यकताओं और इस तरह के एक आपरेशन की शर्तों ऊपर वर्णित किया गया है। अवधि - एक ही है, जारी प्रतिभूतियों की चर्चा करते हुए - 6 महीने, वस्तु से अधिक नहीं। लेन-देन में भाग लेने के लिए केवल दो हैं, और वे नहीं बदलते हैं, और इतने पर। प्रक्रिया सभी आवश्यकताओं के अनुरूप सिर्फ अगर, तरजीही कर प्रणाली प्रदान करेगा। यह ध्यान देने योग्य है कि कानून एक छोटा सा विस्तार है, लेकिन मौजूदा अवधि के अंत तक की तुलना में अब और नहीं की अनुमति दी। उदाहरण के लिए, यदि लेन-देन अवधि 10 दिसंबर को समाप्त होता है, यह संभव है इस महीने के अंत नहीं, बल्कि अधिक है जब तक यह विस्तार करने के लिए है।

सेंट्रल बैंक के साथ रेपो लेनदेन

रूस बैंक वर्तमान में आपरेशन के इन प्रकार का उपयोग करता है पूरी तरह से आदेश तरलता प्रदान करने के लिए। वह केवल एक खरीदार के रूप में कार्य करता है, ऋण संस्थाओं पर प्रतिभूतियों को खरीदने। कोई अन्य दलों बाजार सहभागियों के रूप में माना जाता है। अन्य बातों के अलावा, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि आदेश सुविधाओं ऊपर उल्लेख किया है आनंद लेने के लिए, ऋण संस्थाओं जरूरी सेंट्रल बैंक की घोषित की आवश्यकताओं के अनुरूप होना चाहिए। अन्यथा, उन्हें और कोई भी साथ काम नहीं करेंगे। कम, प्रवेश या शीर्ष स्तर - बैंकों के साथ रेपो लेनदेन को छोड़कर छूट के तीन प्रकार शामिल है। यह समझा जाना चाहिए कि 100% प्रारंभिक DISKONT कार्रवाई संपार्श्विक के रूप में स्वीकार नहीं किया जाएगा।

तंत्र और मानकों

रूस के बैंक के साथ रेपो लेनदेन को दो तरह से किया जाता है। एक निश्चित मूल्य - पहली नीलामी, दूसरी शामिल है। 1 सप्ताह के लिए धन के हस्तांतरण के लिए साप्ताहिक नीलामी का आयोजन किया। अलग से अधिक की नीलामी का आयोजन किया जा सकता है, ऊपर से 6 दिनों के ऋणों पर ध्यान केंद्रित किया है। अवधि, आवेदनों की पर्याप्तता का मूल्यांकन, लेनदेन और अन्य कारकों की मात्रा केवल रूस के बैंक द्वारा निर्धारित कर रहे हैं।

रेपो लेनदेन: लेखा

कर प्रणाली है, जो इस वजह से विभिन्न गुणों की महत्वपूर्ण सुविधाओं बहुत राशि का भुगतान किया जाना बदल सकते हैं के विपरीत, सब कुछ लेखांकन में बहुत सरल है। तो, इन कार्यों के सभी बस एक खरीद या किसी भी संपत्ति की बिक्री के रूप में दिखाया जाता है। दूसरे करने के लिए - कोई विशेष सुविधाओं या अन्य गैर मानक कार्रवाई नहीं यहाँ है, क्योंकि यह मानक योजना इस प्रकार बस को प्रतिबिंबित विषय का पहला आंदोलन एक ही दिशा में समझौता पुनर्खरीद, और उसके बाद, उनकी वापसी के रूप में है।

परिणाम

पूर्वगामी के आधार पर यह है कि रेपो-लेनदेन निष्कर्ष निकाला जा सकता है - यह काफी सरल और क्रेडिट की स्पष्ट व्यवस्था है। यह पारंपरिक, और अधिक क्लासिक सिस्टम में कई फायदे हैं, लेकिन वहाँ कुछ कमियां हैं। उनमें से एक उच्च जोखिम माना जा सकता है, लेकिन किसी भी संपत्ति के पूर्ण स्वामित्व हस्तांतरण करने के लिए सबसे शर्मनाक है। की तरह पर केवल वास्तव में बड़ी कंपनियों के जाने के लिए खर्च कर सकते हैं।